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年報(bào)
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2023-09-25
2023年以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局加快構(gòu)建，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資、出口拉動(dòng)轉(zhuǎn)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)同拉動(dòng)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用明顯提升。我國(guó)重大項(xiàng)目、重點(diǎn)工程建設(shè)推進(jìn)速度加快，項(xiàng)目投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不斷釋放，各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。
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2023-09-25
2023年對(duì)于鋼坯市場(chǎng)而言，可以用“幾家歡喜，幾家愁”來(lái)形容。鋼坯市場(chǎng)全年都在強(qiáng)預(yù)期和弱需求的博弈中波折前行。
尤其是在今年的下半年，原本市場(chǎng)對(duì)“金九銀十”抱有深深的期待，宏觀方面也有政策頻出，包括但不限于央行接連放出降息、優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策、二度降準(zhǔn)，保持流動(dòng)性合理充裕等“大招”，甚至連社會(huì)融資、信貸數(shù)據(jù)等都打破了常規(guī)發(fā)布時(shí)間。但資本市場(chǎng)擺出了一副明顯不買(mǎi)賬的架勢(shì)。政策利好多數(shù)都在短短幾個(gè)交易日內(nèi)便被消化，市場(chǎng)缺乏強(qiáng)而有力的比較長(zhǎng)期的利好支撐。
供需層面來(lái)看，今年以來(lái)需求未能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期修復(fù)，需求規(guī)模與往年同期相比處于低位水平，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格很難向上突破。即便出臺(tái)了“平控”的相關(guān)政策，但各省市執(zhí)行情況并不相同，考慮到國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的壓力較大，部分產(chǎn)鋼大省很難認(rèn)真執(zhí)行該計(jì)劃，鋼坯的供應(yīng)向下縮減的概率并不高，預(yù)計(jì)到年底鋼坯市場(chǎng)仍將保持供大于求的局面。
金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，2024年鋼坯行情將繼續(xù)在政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面博弈中調(diào)整節(jié)奏。預(yù)計(jì)一季度在政策及旺季預(yù)期推動(dòng)下，帶動(dòng)鋼價(jià)震蕩上升；二季度則在“金三銀四”促進(jìn)中迎來(lái)年內(nèi)的高點(diǎn)；三季度鋼坯市場(chǎng)則逐步進(jìn)入調(diào)整期，均價(jià)很難高于二季度；四季度則繼續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行。詳情敬請(qǐng)參見(jiàn)《2022年金聯(lián)創(chuàng)鋼坯年度報(bào)告》
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2023-09-25
2023年受宏觀利好提振，成本端帶動(dòng)PTA走強(qiáng)，疊加健康的供需基本面支撐，“金九”創(chuàng)年內(nèi)新高，PTA市場(chǎng)也走出了先揚(yáng)后抑再次走強(qiáng)的趨勢(shì)。縱觀全年價(jià)格，截止9月22日，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)年均價(jià)約5853元/噸左右，價(jià)格最高點(diǎn)為4月4日的6500元/噸左右，最低點(diǎn)在1月9日的5280元/噸。
中國(guó)PTA產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)擴(kuò)張，企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)增現(xiàn)有的PTA產(chǎn)能，繼續(xù)向著一體化方向發(fā)展。但PTA行業(yè)高速擴(kuò)張下，行業(yè)景氣度逐漸回落，企業(yè)理論加工費(fèi)持續(xù)走弱，未來(lái)PTA依舊存在千萬(wàn)噸以上的新裝置投產(chǎn)，在此大背景下PTA依舊過(guò)剩。
2023年P(guān)TA市場(chǎng)波動(dòng)的主要邏輯在于成本端，油價(jià)及PX的強(qiáng)勢(shì)上行，給予PTA市場(chǎng)帶來(lái)支撐；另一方面下游聚酯保持高開(kāi)工、低庫(kù)存的策略使得剛性需求持續(xù)穩(wěn)?。蛔詈驪TA低加工差下寡頭工廠控制現(xiàn)貨供給的情況出現(xiàn)，導(dǎo)致PTA整體累庫(kù)壓力不大。
面對(duì)即將到來(lái)的2024年，金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，2024年國(guó)內(nèi)PTA市場(chǎng)走勢(shì)大概率維持震蕩趨勢(shì)。2024年仍有千萬(wàn)噸的新裝置投產(chǎn)，盡管下游聚酯存在新投產(chǎn)情況，但增幅遠(yuǎn)不及原料PTA，因此大背景下PTA供應(yīng)依舊過(guò)剩。當(dāng)前PTA行業(yè)形成了寡頭壟斷市場(chǎng)，在擠出高成本的裝置后，不排除有某種形式的價(jià)格同盟，因此，2024年P(guān)TA市場(chǎng)或延續(xù)低加工費(fèi)的情況，預(yù)計(jì)大概300-600元/噸附近。
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2023-09-25
2023年，全球經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)多次加息，人民幣匯率階段性創(chuàng)新低，國(guó)內(nèi)疫情管控全面放開(kāi)，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，各類刺激政策不斷出臺(tái)。ABS自身供需面而言，2023年是ABS新增產(chǎn)能集中釋放的第一年，下游需求雖有階段性好轉(zhuǎn)，然整體仍不及預(yù)期，供應(yīng)增速遠(yuǎn)超需求增速，ABS逐步呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩態(tài)勢(shì)。企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，然為搶占市場(chǎng)份額，ABS廠家減停產(chǎn)操作較少，導(dǎo)致低盈利、甚至是虧損成為常態(tài)。整體來(lái)看，2023年，ABS市場(chǎng)走勢(shì)上半年在原料、供需雙重施壓下出現(xiàn)暴跌行情；下半年則追隨原料走勢(shì)出現(xiàn)階段性大漲行情。
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2023-09-25
2023年中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)的產(chǎn)能擴(kuò)張逐步放緩，受下游需求削減的影響，基礎(chǔ)油產(chǎn)量、裝置開(kāi)工負(fù)荷、進(jìn)口量、消費(fèi)量均至低水平，基礎(chǔ)油市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需兩淡。另一方面，受原油成本、國(guó)內(nèi)裝置檢修等因素的影響，2023年國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)過(guò)短暫沖高回暖。2023年潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油始終圍繞在供需博弈影響之下，高頻率調(diào)價(jià)、裝置開(kāi)工時(shí)長(zhǎng)不確定、淡旺季分界線淡化等罕見(jiàn)情況出現(xiàn)。
基礎(chǔ)油定價(jià)過(guò)高對(duì)下游潤(rùn)滑油行業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生較大沖擊，面對(duì)大品牌潤(rùn)滑油市場(chǎng)下沉，中小企業(yè)缺乏核心技術(shù)導(dǎo)致發(fā)展舉步維艱；況且國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)發(fā)展較為成熟，隨著新能源汽車的市場(chǎng)保有量持續(xù)增長(zhǎng)，潤(rùn)滑油行業(yè)也進(jìn)入了萎縮期。
2023年6月30日，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于部分成品油執(zhí)行消費(fèi)稅政策的公告，對(duì)石油醚、粗白油、輕質(zhì)白油、部分工業(yè)白油（5號(hào)、7號(hào)、10號(hào)、15號(hào)、22號(hào)、32號(hào)、46號(hào)）按照溶劑油征收消費(fèi)稅。2023年下半年工業(yè)白油行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化調(diào)整期，更多的資源流向終端客戶而減少中間環(huán)節(jié)，市場(chǎng)整體對(duì)基礎(chǔ)油白油類產(chǎn)品的消化能力、需求量出現(xiàn)明顯的縮減。
本報(bào)告依托金聯(lián)創(chuàng)所調(diào)研的原始數(shù)據(jù)，綜合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家海關(guān)總署、國(guó)家發(fā)改委等公布和提供的權(quán)威數(shù)據(jù)，對(duì)2023年中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)的回顧及分析，通過(guò)圖表與文字的方式系統(tǒng)地展現(xiàn)中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)的現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為您的決策提供更為有力的論據(jù)支撐。
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