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年報(bào)
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2025-02-14
2024年加氫苯市場(chǎng)先漲后跌，上半年原油及純苯外盤持堅(jiān)，國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)整體供應(yīng)偏緊，下游部分時(shí)段集中采購(gòu)，基本面支撐增強(qiáng)，加氫苯市場(chǎng)上半年持續(xù)走高，并于6月中旬漲至年內(nèi)高位，但下游上半年虧多盈少，苦高價(jià)久已。轉(zhuǎn)入2024年下半年，下游長(zhǎng)時(shí)間虧損后，部分裝置停車檢修，市場(chǎng)現(xiàn)貨偏緊局面有所緩解，同時(shí)原油及純苯外盤亦從高位回調(diào)，加氫苯市場(chǎng)震蕩下行。但加氫苯企業(yè)虧損持續(xù)，3季度裝置檢修集中，山東及河北地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，令純苯市場(chǎng)整體呈北強(qiáng)南弱趨勢(shì)，南北套利關(guān)閉。
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2025-02-14
2024年，國(guó)內(nèi)DOP市場(chǎng)依舊面臨較為嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，不論是原料面辛醇供應(yīng)向過(guò)剩過(guò)渡亦或是難有改善的終端需求面，成為DOP行業(yè)日常運(yùn)行中難以逾越的兩座高山，DOP市場(chǎng)受來(lái)自成本面及需求面的傳導(dǎo)較為強(qiáng)烈，走勢(shì)呈現(xiàn)被動(dòng)性。
2024年DOP市場(chǎng)整體下行走勢(shì)為主，其中在1-3月份，及7-9月份，市場(chǎng)下行走勢(shì)明顯，造成市場(chǎng)下跌根源在于原料走低及需求薄弱。原料辛醇基本處于領(lǐng)先下跌局面，對(duì)DOP成本傳導(dǎo)作用不斷削弱，DOP商家走勢(shì)基本與辛醇相一致，故跟隨走低。終端需求面難有起色，PVC軟制品行業(yè)產(chǎn)銷不旺常態(tài)化，疊加看跌不買跌情緒，對(duì)DOP基本維持剛需小單，DOP商家出貨不暢局面下，讓利走低現(xiàn)象普遍。市場(chǎng)利空因素集中，DOP商家出貨阻力居高，故易導(dǎo)致供應(yīng)積累，DOP商家積極出貨為主之際，依舊是買方市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)。多重利空影響下，DOP跌勢(shì)空間大且跌勢(shì)周期長(zhǎng)。
2024年DOP上漲行情呈現(xiàn)短周期特點(diǎn)，市場(chǎng)漲勢(shì)持久性缺乏。帶動(dòng)市場(chǎng)上漲的主要推動(dòng)因素在于原料辛醇上漲及階段需求改善，市場(chǎng)較為明顯的一波上漲在于十月一假期前后，辛醇現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，價(jià)格寬幅上行，部分DOP商家鑒于原料辛醇緊缺，現(xiàn)貨供應(yīng)亦是緊張，故DOP價(jià)格跟隨快速上行。但下游對(duì)高價(jià)DOP抵觸情緒難消，高位新單缺乏保障，回調(diào)走勢(shì)難以避免。
2024年DOP行業(yè)產(chǎn)能利用率高于2023年，DOP行業(yè)供應(yīng)量的提升一大原因在于行業(yè)出口局面得到改善，在內(nèi)需難有起色之際，對(duì)外輸出過(guò)剩產(chǎn)能成為貨源消耗的一大途徑，在2024年DOP出口有了較大突破，在9月份，DOP單月出口量接近1.5萬(wàn)噸，創(chuàng)單月出口新高局面。2024年DOP行業(yè)依舊面臨成本壓力，階段性虧損局面依舊存在。原料辛醇在跌勢(shì)過(guò)程中，高額利潤(rùn)空間萎縮明顯，另一原料鄰法苯酐長(zhǎng)期虧損，但在10月份，其成本壓力得到明顯緩解，基本至成本線附近運(yùn)行。
以華東市場(chǎng)為例，2024年年內(nèi)高點(diǎn)價(jià)位12350元/噸，低點(diǎn)價(jià)位8200元/噸，價(jià)差4150元/噸，跌幅33.60%。
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2025-02-14
2024年，國(guó)內(nèi)順酐供應(yīng)格局迎來(lái)大調(diào)整，新建產(chǎn)能項(xiàng)目自本年起開(kāi)始集中投產(chǎn)釋放，國(guó)內(nèi)總有效產(chǎn)能大幅提升，產(chǎn)量亦隨之增加。其中，大連恒力已然超過(guò)齊翔騰達(dá)成為國(guó)內(nèi)順酐產(chǎn)能規(guī)模最大的工廠，此外其他新投產(chǎn)項(xiàng)目大多也在20萬(wàn)噸級(jí)別規(guī)模，處于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能靠前位置，截止當(dāng)前，國(guó)內(nèi)總有效產(chǎn)能對(duì)比去年年底已經(jīng)提升約64%。而全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，新興下游BDO產(chǎn)業(yè)鏈全面過(guò)剩，限制對(duì)順酐的需求量，此外主要傳統(tǒng)下游UPR的終端房地產(chǎn)方面十分萎靡，擴(kuò)張?jiān)鏊倬徛?，總體需求力度弱。2024年國(guó)內(nèi)順酐供需格局處于過(guò)剩狀態(tài)，隨著行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，市價(jià)階段承壓下行，其中主要華東市場(chǎng)均價(jià)處于近三年間的最低點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)快速收縮，部分成本不具備優(yōu)勢(shì)或附加蒸汽不能全部利用的工廠開(kāi)始逐漸被排擠出局，行業(yè)進(jìn)入階段性的洗牌狀態(tài)。當(dāng)然，隨著部分裝置階段性關(guān)停，使得局部時(shí)段供應(yīng)縮減支撐行情，市價(jià)主要在一線大廠綜合成本線以上震蕩波動(dòng)。
年內(nèi)，中國(guó)順酐兩種生產(chǎn)工藝發(fā)展走向完全不同。其中，傳統(tǒng)的苯氧化法工藝基本出局，停工企業(yè)再難恢復(fù)生產(chǎn)，而新建順酐產(chǎn)能項(xiàng)目均為丁烷法工藝，這使得順酐行業(yè)轉(zhuǎn)向正丁烷制備一類獨(dú)大的局面。
2025年，順酐新增計(jì)劃投產(chǎn)項(xiàng)目較多，行業(yè)總產(chǎn)能將延續(xù)快速增長(zhǎng)的狀態(tài)，此外新型的順酐-BDO/丁二酸-PBAT/PBS一體化裝置也進(jìn)入快速釋放期，隨著工藝性的改進(jìn)及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降纳a(chǎn)企業(yè)增多，順酐行業(yè)生產(chǎn)成本下移，業(yè)者將更加注重企業(yè)的綜合收益，近年間行業(yè)過(guò)剩狀態(tài)難以緩和，龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將繼續(xù)增強(qiáng)，市價(jià)及企業(yè)利潤(rùn)或再度下壓，被迫出局的企業(yè)也將持續(xù)增多。屆時(shí)，還需要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變更、地緣政治的波動(dòng)以及政策性的調(diào)整等對(duì)行業(yè)的沖擊影響。
2024年金聯(lián)創(chuàng)順酐市場(chǎng)年度報(bào)告將和您一起全方位、多層次地回顧市場(chǎng)走勢(shì)、供需變化及行情特點(diǎn)等方方面面，系統(tǒng)梳理上下游行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，展望2025年！
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2025-02-14
2024年，外圍環(huán)境復(fù)雜多變，內(nèi)需持續(xù)低迷，上半年市場(chǎng)亟待國(guó)內(nèi)政策加碼，但政策面祭出種種大招后，激起水花不大；三季度在基本面偏弱和國(guó)內(nèi)政策預(yù)期模糊主線下，市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主；四季度主要看點(diǎn)是：美聯(lián)儲(chǔ)降息交易后，國(guó)內(nèi)財(cái)政面是否跟進(jìn)寬松。
今年丙酮行業(yè)向完整產(chǎn)業(yè)鏈模式繼續(xù)靠攏，酚酮-雙酚A-PC鏈條維持高速發(fā)展，上下游配套模式下，今年丙酮進(jìn)口量繼續(xù)下降，其他下游如MMA、異丙醇、MIBK均有新產(chǎn)能投放，供需錯(cuò)配下，丙酮市場(chǎng)經(jīng)歷了大起大落。今年酚酮新增產(chǎn)能不多，僅有一套新裝置投產(chǎn)，由于成本壓力較大，酚酮行業(yè)多數(shù)時(shí)間處于虧損狀態(tài)。
2024年中國(guó)丙酮市場(chǎng)表現(xiàn)為先揚(yáng)后抑，上半年在純苯大漲以及下游新增需求提振下，丙酮市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，不過(guò)6月份開(kāi)始，下游成本壓力較大，導(dǎo)致丙酮需求快速轉(zhuǎn)弱，特別是酚強(qiáng)酮弱格局下，丙酮市場(chǎng)一路下行。
展望2025年，丙酮高速投產(chǎn)期已過(guò)，下游主要行業(yè)產(chǎn)能增速同樣放緩，非一體化企業(yè)步履艱難，存在供應(yīng)壓力，酚酮行業(yè)虧損或?qū)⒊蔀槌B(tài)，丙酮出口格局依然難實(shí)現(xiàn)增量，后期丙酮供需格局將發(fā)生較大的變化，金聯(lián)創(chuàng)丙酮年度報(bào)告將從年內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)分析、供需格局、進(jìn)出口數(shù)據(jù)等幾個(gè)方面，為您系統(tǒng)梳理2024年丙酮行業(yè)及相關(guān)市場(chǎng)，展望2025-2030年發(fā)展前景。
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2025-02-14
2024年，外圍環(huán)境復(fù)雜多變，內(nèi)需持續(xù)低迷，上半年市場(chǎng)亟待國(guó)內(nèi)政策加碼，但政策面祭出種種大招后，激起水花不大；三季度在基本面偏弱和國(guó)內(nèi)政策預(yù)期模糊主線下，市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主；四季度主要看點(diǎn)是：美聯(lián)儲(chǔ)降息交易后，國(guó)內(nèi)財(cái)政面是否跟進(jìn)寬松。
中國(guó)PX行業(yè)經(jīng)歷了一輪快速擴(kuò)能周期后，今年國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能增長(zhǎng)進(jìn)入瓶頸期，2024年國(guó)內(nèi)無(wú)新產(chǎn)能投放，年產(chǎn)能持平在4348.5萬(wàn)噸，不過(guò)下游PTA仍有幾套新裝置投放，使得PX消費(fèi)能力繼續(xù)提升。
PX期貨吸引了新的貿(mào)易主體，催生了新的貿(mào)易模式，讓定價(jià)權(quán)由國(guó)外逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，但PX期貨存在交割壓力，年內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，特別是全球宏觀經(jīng)濟(jì)低迷且中國(guó)需求疲軟態(tài)勢(shì)下，7月份開(kāi)始PX市場(chǎng)出現(xiàn)一波持續(xù)下跌行情，PX期貨持續(xù)跌破上市以來(lái)新低，PX企業(yè)利潤(rùn)由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
展望2025年，PX集中投產(chǎn)期已過(guò)，未來(lái)國(guó)內(nèi)PX新產(chǎn)能投放計(jì)劃依然不多，不過(guò)PTA以及聚酯行業(yè)依然保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，PX進(jìn)口需求有望回暖，2025年P(guān)X供需格局能否改善？金聯(lián)創(chuàng)PX年度報(bào)告將從年內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)分析、供需格局、進(jìn)出口數(shù)據(jù)等幾個(gè)方面，為您系統(tǒng)梳理2024年P(guān)X行業(yè)及相關(guān)市場(chǎng)，展望2025-2030年發(fā)展前景。
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